文：Doo Financial HK研究部主管岑智勇

　　周一恒指轻微低开，开市水平已为全日高位，指数在莆开市便急回，软至17850 水平喘稳。午后恒指走势偏软，并以近低位收市，全日波幅 324.4点，成交金额 752.61亿元。恒指、国指及恒科指分别跌 1.82%、2.11%及2.72%。

　　恒科指只有2隻成交股上升，中芯国际 (0981)及比亚迪电子 (0285)分别升 1.434%及0.137%。然而，新能源汽车、内房及科技股等回软，拖低指数表现。

　　恒指以阴烛收市，失守10 SMA。若与前交易日走势一併参考，则谱成「身怀六甲」的待变形态。MACD由牛差转熊差，走势转弱。全日上升股份 479隻，下跌 1191隻，整体市况偏弱。

　　投资者担心美国联储局年内可能仍有1次加息机会，美国10年期国债孳息率再创16年高位，升至4.54厘。穆迪指出，在利率上升导致美国国债负担压力上升的情况下，可能出现的停摆。如果没有有效的财政政策应对，或会对信用状况产生越来越大的负面影响。如果压力未能得到解决，可能会导致负面展望，甚至可能在某个时候下调评级。然而，美股三大指数在连跌4个交易日后反弹。

　　夜期上升而ADR下跌，两者背驰，料恒指走势偏淡，支持参考为9月22日低位 17573.81点。

　　个股

　　长飞光纤光缆(6869) 的主要业务为从事光纤预製棒、光纤、光缆和其他相关产品的生产及销售和服务

　　集团在2023年中期的营业收入约为人民币6,915.2百万元，同比增幅约为8.2%。 期内来自国内客户的收入较去年同期增幅约6.4%，来自海外客户 的收入较去年同期增幅约11.6%。

　　按产品分部划分，总额约人民币1,863.7百万元的收入来自光纤预製棒及光纤分部，同比下降0.9%及佔收入 27.0%；总额约人民币2,722.5百万元的收入乃来自光缆分部，同比下降6.7%及佔收入39.4%；而总额约人民币897.9百万元的收入乃来自光器件及模块分部，同比增长117.8%及佔收入13.0%。 其他产品及服务贡献总收入约人民币1,431.1百万元，同比增长21.3%及佔收入20.6%。

　　期内毛利约为人民币1,804.4百万元，同比增加25.7%；毛利率为26.1%，高于去年同期的22.5%。股东应佔淨利润约为人民币607.0百万元，同比增长为15.5%。

　　集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团估值为香港同业偏低水平。若以7倍市盈率作估值，集团的目标价为12元。

　　笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份，并为个人意见。