格隆汇11月15日丨海通国际发报告指，乳制品已经历因疫情受益的第一阶段、高基数持平的第二阶段，未来将进入稳增的第三阶段，重回疫前增长中枢。该行预计，蒙牛(2319.HK)今年至后年营收分别为965.8亿、1,095亿及1,237亿元人民币，纯利为61.3亿、70.5亿及82.3亿元人民币，预计今年至后年每股盈利分别为1.55、1.78及2.08元人民币。报告指，蒙牛可比公司明年市盈率平均值为18.7倍，但跨行业比较可知白酒/啤酒/调味品龙头估值最低均值约为25倍，且乳制品业绩增速并不低于其他食品饮料龙头，具有刚需属性叠加行业量价持续增长，因此给予蒙牛明年25倍市盈率预测，对应目标价为49.16港元，首次覆盖给予“优于大市”评级。该股现报33港元，总市值1305亿港元。