机构重磅推荐4大港股 跑赢大市前景向好
里昂升长建评级至「跑赢大市」 本地公用股首选
长江基建集团(01038.HK)
里昂发表研究报告表示，电能实业股份在公布派发特别息後，股价已跑赢长江基建23%，同时亦已较长建早前收购电能的换股比率为高，现时来说，两股已呈合理价格，相信长建的长远投资会较电能佳，同时或有可能再收购电能。该行表示，上调长江基建投资评级，至「跑赢大市」，并取代电能为该行公用股首选，目标价从63元升至66元。而电能则维持「跑赢大市」评级，目标价从77元升至78元。
辉立证券：予嘉里建设买入评级 目标价26.40元
嘉里建设(00683.HK)
嘉里建设为一家物业发展及投资公司，於香港和中国均有业务。中国业务: 若计算酒店在内，嘉里建设於中国拥有约6,856,000平方尺的投资物业，嘉里建设主要的出租物业持续实现超过90%的出租率。此外，嘉里建设在深圳，上海和杭州等主要城市均有发展业务。於2016年上半年，中国物业发展贡献HKD25.7亿元，同比增长490%。香港业务: 嘉里建设於香港拥有2,785,000平方尺的投资物业，包括九龙湾的Megabox，嘉里建设大部分投资物业用於办公及零售用途。在物业发展方面，嘉里建设主要专注於何文田及九龙塘等地区的高尚住宅发展。嘉里建设於香港主要从事物业发展，而嘉里建设的大部分物业发展项目均位於香港的富裕地区。然而，香港物业发展的收入下降了85%，主要由於在2016年上半年嘉里建设没有物业发展项目完成建设。投资物业收入则增长17%，主要是由於2015年4月嘉里建设完成了住宅投资物业的翻新，并投入服务。嘉里建设於中国拥有大量房地产发展项目和投资物业，我们预计中国将继续成为公司收入增长的主要驱动力和主要收入来源。事实上，嘉里建设位於主要城市的投资物业充满潜力，尤其是位於深圳前海的发展中项目，深圳前海是中国政府的主要新商业区，这些项目相信将能令嘉里建设产生可观的现金流和收入。财务概况:与其他主要从事中国房地产业务的同业相比，嘉里建设拥有业内比较低杠杆的资本结构，附息债务只占资本结构的一小部分。嘉里建设的盈利能力依然强劲。事实上，嘉里建设在杭州等高需求城市营运，同时亦拥有利润率高和收入稳定的投资物业业务，因此其整体利润率比较高。估值：嘉里建设的同业平均P/E，P/B和P/S分别为5.92x，0.82x和1.37x，因此，我们给予嘉里建设26.40元的目标价，为买入评级。
金利丰证券：前景向好 荐中海物业
中海物业(02669.HK)
买入价︰1.35 元
目标价：1.5 元
止蚀位︰1.25 元
中海物业业务为分佈于香港、澳门及中国的 五十个城市及地区共 442 个项目，主要提供专业物业 管理服务，管理面积合计约达 8,600 万平方米。截至 2016 年 6 月 30 日止，集团管理中物业之总建筑面积 较 2015 年年底增加 4.1%。期内，接获新增之物业管 理合约额约达 6.01 亿元，而于期末期日的物业管理 服务之未完成合约总额则约为 12.72 亿元。在管项目类别包括中、高端住宅、甲级写字楼、商业 综合物业、酒店及政府物业。去年上半年，营业额为 12.57 亿元，较去年同期上升 7.7%。经营溢利为 1.66 亿元，升幅达 123.4%；纯利 1.14 亿元，按年上升 115.1%。截至去年 6 月底止，银行结馀及现金跌 3.5% 至 16.8 亿元，其中人民币佔 97.1%，馀下为港元或 澳门元。资产负债率为 34.8%。
金利丰证券：前景向好 推荐中国绿地博大绿泽
中国绿地博大绿泽(01253.HK)
买入价︰1.3 元
目标价：1.5 元
止蚀位：1.24 元
博大绿泽为内地一家综合性园林景观设计建 设服务供应商，随著中央积极推动公私合营(PPP) 项目，为行业带来更多机遇。今年 1 月初，集团连同 独立第三方青岛登科市政及上海嘉转实业，成功竞得 就建设泉州植物园的 PPP 项目，估计投资额 5.13 亿 元(人民币，下同) ，总面积 4,885 亩；特许期 11 年， 包括 3 年建设及 8 年经营及保养。去年 12 月初，集 团以逾 3,808 万元收购 National Landscape Limited 之 100%股本，代价将由公司向离岸卖方配发及发行 合共逾 3,592 万股代价股份偿付。同日，集团旗下绿 泽商业以逾 1,904 万元，收购杭州萧山江南园林工程 之 20%股权，离岸卖方完成重组后，离岸目标公司间 接持有在岸目标公司之 40%股权；完成上述交易后， 集团将间接拥有杭州萧山江南园林工程 60%权益。截至去年 6 月底止半年，集团营业额按年增加 31.3% 至 4.3 亿元，纯利升 11.6%至 7,953 万元。毛利率按 年下跌 0.7 个百分点至 34.5%，主要由于具有较高毛 利率的大型项目，更为複杂且需要更多综合管理，来 自该等大型项目的收入佔比略微下降所致。
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长江基建集团(01038.HK)
里昂发表研究报告表示，电能实业股份在公布派发特别息後，股价已跑赢长江基建23%，同时亦已较长建早前收购电能的换股比率为高，现时来说，两股已呈合理价格，相信长建的长远投资会较电能佳，同时或有可能再收购电能。该行表示，上调长江基建投资评级，至「跑赢大市」，并取代电能为该行公用股首选，目标价从63元升至66元。而电能则维持「跑赢大市」评级，目标价从77元升至78元。
辉立证券：予嘉里建设买入评级 目标价26.40元
嘉里建设(00683.HK)
嘉里建设为一家物业发展及投资公司，於香港和中国均有业务。中国业务: 若计算酒店在内，嘉里建设於中国拥有约6,856,000平方尺的投资物业，嘉里建设主要的出租物业持续实现超过90%的出租率。此外，嘉里建设在深圳，上海和杭州等主要城市均有发展业务。於2016年上半年，中国物业发展贡献HKD25.7亿元，同比增长490%。香港业务: 嘉里建设於香港拥有2,785,000平方尺的投资物业，包括九龙湾的Megabox，嘉里建设大部分投资物业用於办公及零售用途。在物业发展方面，嘉里建设主要专注於何文田及九龙塘等地区的高尚住宅发展。嘉里建设於香港主要从事物业发展，而嘉里建设的大部分物业发展项目均位於香港的富裕地区。然而，香港物业发展的收入下降了85%，主要由於在2016年上半年嘉里建设没有物业发展项目完成建设。投资物业收入则增长17%，主要是由於2015年4月嘉里建设完成了住宅投资物业的翻新，并投入服务。嘉里建设於中国拥有大量房地产发展项目和投资物业，我们预计中国将继续成为公司收入增长的主要驱动力和主要收入来源。事实上，嘉里建设位於主要城市的投资物业充满潜力，尤其是位於深圳前海的发展中项目，深圳前海是中国政府的主要新商业区，这些项目相信将能令嘉里建设产生可观的现金流和收入。财务概况:与其他主要从事中国房地产业务的同业相比，嘉里建设拥有业内比较低杠杆的资本结构，附息债务只占资本结构的一小部分。嘉里建设的盈利能力依然强劲。事实上，嘉里建设在杭州等高需求城市营运，同时亦拥有利润率高和收入稳定的投资物业业务，因此其整体利润率比较高。估值：嘉里建设的同业平均P/E，P/B和P/S分别为5.92x，0.82x和1.37x，因此，我们给予嘉里建设26.40元的目标价，为买入评级。
金利丰证券：前景向好 荐中海物业
中海物业(02669.HK)
买入价︰1.35 元
目标价：1.5 元
止蚀位︰1.25 元
中海物业业务为分佈于香港、澳门及中国的 五十个城市及地区共 442 个项目，主要提供专业物业 管理服务，管理面积合计约达 8,600 万平方米。截至 2016 年 6 月 30 日止，集团管理中物业之总建筑面积 较 2015 年年底增加 4.1%。期内，接获新增之物业管 理合约额约达 6.01 亿元，而于期末期日的物业管理 服务之未完成合约总额则约为 12.72 亿元。在管项目类别包括中、高端住宅、甲级写字楼、商业 综合物业、酒店及政府物业。去年上半年，营业额为 12.57 亿元，较去年同期上升 7.7%。经营溢利为 1.66 亿元，升幅达 123.4%；纯利 1.14 亿元，按年上升 115.1%。截至去年 6 月底止，银行结馀及现金跌 3.5% 至 16.8 亿元，其中人民币佔 97.1%，馀下为港元或 澳门元。资产负债率为 34.8%。
金利丰证券：前景向好 推荐中国绿地博大绿泽
中国绿地博大绿泽(01253.HK)
买入价︰1.3 元
目标价：1.5 元
止蚀位：1.24 元
博大绿泽为内地一家综合性园林景观设计建 设服务供应商，随著中央积极推动公私合营(PPP) 项目，为行业带来更多机遇。今年 1 月初，集团连同 独立第三方青岛登科市政及上海嘉转实业，成功竞得 就建设泉州植物园的 PPP 项目，估计投资额 5.13 亿 元(人民币，下同) ，总面积 4,885 亩；特许期 11 年， 包括 3 年建设及 8 年经营及保养。去年 12 月初，集 团以逾 3,808 万元收购 National Landscape Limited 之 100%股本，代价将由公司向离岸卖方配发及发行 合共逾 3,592 万股代价股份偿付。同日，集团旗下绿 泽商业以逾 1,904 万元，收购杭州萧山江南园林工程 之 20%股权，离岸卖方完成重组后，离岸目标公司间 接持有在岸目标公司之 40%股权；完成上述交易后， 集团将间接拥有杭州萧山江南园林工程 60%权益。截至去年 6 月底止半年，集团营业额按年增加 31.3% 至 4.3 亿元，纯利升 11.6%至 7,953 万元。毛利率按 年下跌 0.7 个百分点至 34.5%，主要由于具有较高毛 利率的大型项目，更为複杂且需要更多综合管理，来 自该等大型项目的收入佔比略微下降所致。
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