北控水务(371)

　　买入价︰6 元

　　目标价：6.5 元

　　止蚀位：5.75 元

　　北控水务(371)主要业务包括经营水处理服务、水 环境治理建造及技术服务。于去年底，集团合共 452 座水厂，其中包括 335 座污水处理厂、108 座自来水 厂、8 座再生水处理厂及 1 座海水淡化厂。

　　去年度， 新项目的每日总设计能力为 454.8 万吨，期末每日总 设计能力为 2,716.8 万吨。集团早前签约北京市通州 水环境综合治理 PPP 项目，其中包含合共每日 200 万吨污水处理项目，连同其他尚未开始运作或未移交 的水厂，有助支持业务发展。 去年度，集团营业收入 173.5 亿元，按年增加 29%， 纯利升 31%至 32.3 亿元。不过，整体毛利率由 2015 年的 37%下跌至 2016 年的 33%。去年末，集团持有 现金及现金等价物为 109.2 亿元，按年增加 45.5 亿 元。负债比率由 2015 年底的 1.22 收窄至 0.94。随 著政府持续推进公私营合作项目(PPP)，为行业带 来更多机遇，集团有望从中受惠。