今日专家重磅推荐3大港股 需求看涨业绩改善
搜影大师：购知识产权代理业务 DX.com获纯利保证
美股于高位续见整固，港股在暂时欠缺催化剂的情况下亦于26,000点前进行整固。恒指昨早跌57点后，曾拗腰倒升157点，全日收报25,997点，上升134点或0.5%，成交金额746.24亿元。多家内房股公佈上月销售表现，中國恒大(03333.HK)5月合约销售金额按年增长75.9%，股价创上市新高；融創中國(01918.HK)亦创历史新高。
另一边厢，中、细价股继续一轮腥风血雨，沽空机构浑水(Muddy Waters)创办人布洛克(Carson Block)表示，香港若干公司存在欺诈，并涉及股票操纵，扬言浑水新的狙击目标为香港上市公司，并在今天公布目标谁属。市场猜测沽空对象可能是通達(00698.HK)、敏華(01999.HK)或智美(01661.HK)，三者跌幅介乎8.6%至13.7%。
8,000万元全购三思传媒
较早前，DX.com(08086.HK)公佈截至2017年3月底止首九个月业绩，虽然收入按年下跌19.8%至2.54亿元，但期内亏损大幅收窄至3,398.6万元，反映集团表现正持续改善。DX.com于昨日披露，以总代价8,000万元向Sense Media Group收购「三思传媒」全部股权。
根据协议，收价代价中1,000万元以现金支付，其馀7,000万元将向Sense Media Group发行三年期零息可换股债券支付，每股换股价0.138元，如悉数行使，将可兑换成5.07亿股，相当于扩大后已发行股本约15.45%。是次DX.com收购获得溢利保证，第一年及第二年之实际溢利将不少于800元及1,000万元。若不达标，首年及第二年之现金补偿上限分别为400万元及3,000万元。
高端餐饮与艺术结合
事实上，DX.com本身从事电子商务及提供网上销售平台、借贷及物业管理与物业代理服务，但由于电子商贸竞争持续加剧加上全球经济增长放缓，影响买家购买意欲，因此集团决定开拓电子商贸以外的业务拓展收益。三思传媒主要从事授权知识产权代理，及透过向最终客户分授知识产权，从而产生固定及分成收入，以及来自广告及产品销售的辅助收入。
目前三思传媒获得「Le Petite Chef」授予大中华地区五年期知识产权，Le Petite Chef现时已成为高端餐饮行业与国际及当地艺术家的合作项目，在上海地区引起广泛讨论。由于DX.com于未来两年获得纯利保证，加上本身业务正处于持续改善之中，投资者不妨于50天线吸纳，若能突破年内0.2元之双顶阻力，下一站将挑战0.5元。
古中人︰真正的蝙蝠侠来了！
三抡元可成港股经典
早前网上热议瑞声科技时，大多的正面论述都放在财务数据上，指自由现金流是很好的运营指标，但并不是能与淨利润相提并论的。会计准则解释可以很清晰，倒是关联公司、关联交易往往是有理说不清。可是，葛咸城研究的错误犯得太明显了。
明明在年报中披露的关联公司及交易，竟被其报告抺得一乾二淨。再者，中北通磁与瑞声科技之间已取消的订单，竟被说成订单了。是故意？还是无心之失？看君如何解读了。
6月6日星期二，连另一家做空机构匿名分析也耐不住要为瑞声科技发声。其长达51页的报告中力陈瑞声科技的关联交易传闻早已在投资界流传已久，只是一众想做负评的机构找不到确据。印象中，匿名分析这趟有可能是第一次以「唱多」之姿出现在投资者眼前。说起来，瑞声科技这次事件已摘下了三个「第一次」。
匿名分析罗列的证据充份，并直斥葛咸城研究根本就不懂得中国企业和手机行业的运营状况，以致自以为是的把「流料」当作朋「坚流」。
事到如今，故事会否就此告一段落？谜底尚待时间揭盅。
匿名分析指瑞声科技目标价111港元，溢价空间48%
但是，多年跟踪瑞声科技的分析师，都会明白到公司在电子产品领域，尤其智能手机方面，确是在业内享负盛名的的。公司从2005年上市以来，由年度淨利润只得1亿多，到2016年全年赚近40亿元，毛利率维持在41%以上，绝对不是虚增手段，而是努力实干的结果。
2017年中期业绩值得期待
瑞声科技于5月12日2017年公佈首季度业绩，收入达42.15亿元，同比上升66%，创下了季度业绩新高，期内毛利率及纯利率同比分别提升1.1个百分点及0.9个百分点，而纯利更同比上升72%至10.62亿元。
期内，公司的声学解决方案升级后实现产品价值提升，带动了动圈器件按年销售增长14%，贡献总销售的45%。至于非声学分部，公司于期内再次录得强劲表现，无线射频结构件及触控马达的销售合共按年飙升225%，佔总销售的52%。
要知道，第一季度通常是继圣诞节及农曆新年假期后的季节性淡季，客户一般较少于期内为产品进行升级及推出新的智能装置。因此，与2016年第四季度强劲的业绩相比，2017年第一季度的收入按季环比下降27%。不过，公司的升级声学解决方案(特别是具备立体声及防水功能的声学解决方案)于期内取得令人鼓舞的市场佳绩。值得留意的是，第一季度来自非声学业务收入贡献继续超越来自声学业务的贡献，已是接连第二个季度有此佳绩，反映公司的非声学业务收入增长强劲，有望成为未来的盈利推升主要动力。
可以预期瑞声科技未来将可从非声学业务取得更大的成绩，并具有更巩固的收益基础。因此，目前虽遭到小小挫折，但从大行不断派出定心丹，相信公司终可化险夷。以高增长来说，公司现价水平吸引，估值合理，明天复牌后不妨加倍关注，趁低吸纳。
韦君：需求看涨 中建材博反弹
内地房地产市场自去年10月在中央加大力度调控楼市，以及各大城市纷纷推出限购手段，虽令楼价及销售曾一度回落。不过，中央决心打击走资潮，以稳住人民币的汇价，令资金出路欠奉，继续流向内地楼市，从内房发展商的今年以来销售均录得强劲增长，也可见一斑。因应内地楼市的价格预期仍然增长，相信会刺激水泥及其他建材的需求。此外，水泥工业「十三五」发展规划刚出炉，致力推动行业整合，将有利龙头企业的发展，作为一线建材股的中国建材(3323)是可留意对象。
业绩方面，中建材去年营业额1,015.47亿(人民币，下同)，按年增1.2%。纯利10.58亿元，增长3.8%，每股盈利20分。末期息4.3分，上年同期则派3.7分。另外，集团较早前公佈今年的首季度业绩显示，季内录股东应佔淨利润1.89亿元，按年增18%；营业总收入按年升近1成，至208.7亿元；营业利润由去年同期亏损1.85亿元，扭亏至赚1.58亿元。
业绩表现料续具改善空间
儘管集团去年全年及今年上半年的业绩表现较市场预期尚有距离，但既然水泥行业前景已渐走出低谷，展望下半年京津冀发展，以及「一带一路」的推进，都有望带动水泥需求，故预计其业绩表现续具改善空间。中建材昨收4.34港元，现价市账率(P/B)只有0.52倍，相比安徽海螺水泥(0914)的1.61倍、华润水泥(1313) 的0.98倍都显得较为偏低。
就股价表现而言，该股52周高位曾见5.94港元，现价较高位已回调约36%，而离近期低位支持的4.22港元也不远，料下跌风险已减。趁股价低迷作中段收集，首个博反弹目标为5港元。 (综合中金在线港股、文汇报)
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美股于高位续见整固，港股在暂时欠缺催化剂的情况下亦于26,000点前进行整固。恒指昨早跌57点后，曾拗腰倒升157点，全日收报25,997点，上升134点或0.5%，成交金额746.24亿元。多家内房股公佈上月销售表现，中國恒大(03333.HK)5月合约销售金额按年增长75.9%，股价创上市新高；融創中國(01918.HK)亦创历史新高。
另一边厢，中、细价股继续一轮腥风血雨，沽空机构浑水(Muddy Waters)创办人布洛克(Carson Block)表示，香港若干公司存在欺诈，并涉及股票操纵，扬言浑水新的狙击目标为香港上市公司，并在今天公布目标谁属。市场猜测沽空对象可能是通達(00698.HK)、敏華(01999.HK)或智美(01661.HK)，三者跌幅介乎8.6%至13.7%。
8,000万元全购三思传媒
较早前，DX.com(08086.HK)公佈截至2017年3月底止首九个月业绩，虽然收入按年下跌19.8%至2.54亿元，但期内亏损大幅收窄至3,398.6万元，反映集团表现正持续改善。DX.com于昨日披露，以总代价8,000万元向Sense Media Group收购「三思传媒」全部股权。
根据协议，收价代价中1,000万元以现金支付，其馀7,000万元将向Sense Media Group发行三年期零息可换股债券支付，每股换股价0.138元，如悉数行使，将可兑换成5.07亿股，相当于扩大后已发行股本约15.45%。是次DX.com收购获得溢利保证，第一年及第二年之实际溢利将不少于800元及1,000万元。若不达标，首年及第二年之现金补偿上限分别为400万元及3,000万元。
高端餐饮与艺术结合
事实上，DX.com本身从事电子商务及提供网上销售平台、借贷及物业管理与物业代理服务，但由于电子商贸竞争持续加剧加上全球经济增长放缓，影响买家购买意欲，因此集团决定开拓电子商贸以外的业务拓展收益。三思传媒主要从事授权知识产权代理，及透过向最终客户分授知识产权，从而产生固定及分成收入，以及来自广告及产品销售的辅助收入。
目前三思传媒获得「Le Petite Chef」授予大中华地区五年期知识产权，Le Petite Chef现时已成为高端餐饮行业与国际及当地艺术家的合作项目，在上海地区引起广泛讨论。由于DX.com于未来两年获得纯利保证，加上本身业务正处于持续改善之中，投资者不妨于50天线吸纳，若能突破年内0.2元之双顶阻力，下一站将挑战0.5元。
古中人︰真正的蝙蝠侠来了！
三抡元可成港股经典
早前网上热议瑞声科技时，大多的正面论述都放在财务数据上，指自由现金流是很好的运营指标，但并不是能与淨利润相提并论的。会计准则解释可以很清晰，倒是关联公司、关联交易往往是有理说不清。可是，葛咸城研究的错误犯得太明显了。
明明在年报中披露的关联公司及交易，竟被其报告抺得一乾二淨。再者，中北通磁与瑞声科技之间已取消的订单，竟被说成订单了。是故意？还是无心之失？看君如何解读了。
6月6日星期二，连另一家做空机构匿名分析也耐不住要为瑞声科技发声。其长达51页的报告中力陈瑞声科技的关联交易传闻早已在投资界流传已久，只是一众想做负评的机构找不到确据。印象中，匿名分析这趟有可能是第一次以「唱多」之姿出现在投资者眼前。说起来，瑞声科技这次事件已摘下了三个「第一次」。
匿名分析罗列的证据充份，并直斥葛咸城研究根本就不懂得中国企业和手机行业的运营状况，以致自以为是的把「流料」当作朋「坚流」。
事到如今，故事会否就此告一段落？谜底尚待时间揭盅。
匿名分析指瑞声科技目标价111港元，溢价空间48%
但是，多年跟踪瑞声科技的分析师，都会明白到公司在电子产品领域，尤其智能手机方面，确是在业内享负盛名的的。公司从2005年上市以来，由年度淨利润只得1亿多，到2016年全年赚近40亿元，毛利率维持在41%以上，绝对不是虚增手段，而是努力实干的结果。
2017年中期业绩值得期待
瑞声科技于5月12日2017年公佈首季度业绩，收入达42.15亿元，同比上升66%，创下了季度业绩新高，期内毛利率及纯利率同比分别提升1.1个百分点及0.9个百分点，而纯利更同比上升72%至10.62亿元。
期内，公司的声学解决方案升级后实现产品价值提升，带动了动圈器件按年销售增长14%，贡献总销售的45%。至于非声学分部，公司于期内再次录得强劲表现，无线射频结构件及触控马达的销售合共按年飙升225%，佔总销售的52%。
要知道，第一季度通常是继圣诞节及农曆新年假期后的季节性淡季，客户一般较少于期内为产品进行升级及推出新的智能装置。因此，与2016年第四季度强劲的业绩相比，2017年第一季度的收入按季环比下降27%。不过，公司的升级声学解决方案(特别是具备立体声及防水功能的声学解决方案)于期内取得令人鼓舞的市场佳绩。值得留意的是，第一季度来自非声学业务收入贡献继续超越来自声学业务的贡献，已是接连第二个季度有此佳绩，反映公司的非声学业务收入增长强劲，有望成为未来的盈利推升主要动力。
可以预期瑞声科技未来将可从非声学业务取得更大的成绩，并具有更巩固的收益基础。因此，目前虽遭到小小挫折，但从大行不断派出定心丹，相信公司终可化险夷。以高增长来说，公司现价水平吸引，估值合理，明天复牌后不妨加倍关注，趁低吸纳。
韦君：需求看涨 中建材博反弹
内地房地产市场自去年10月在中央加大力度调控楼市，以及各大城市纷纷推出限购手段，虽令楼价及销售曾一度回落。不过，中央决心打击走资潮，以稳住人民币的汇价，令资金出路欠奉，继续流向内地楼市，从内房发展商的今年以来销售均录得强劲增长，也可见一斑。因应内地楼市的价格预期仍然增长，相信会刺激水泥及其他建材的需求。此外，水泥工业「十三五」发展规划刚出炉，致力推动行业整合，将有利龙头企业的发展，作为一线建材股的中国建材(3323)是可留意对象。
业绩方面，中建材去年营业额1,015.47亿(人民币，下同)，按年增1.2%。纯利10.58亿元，增长3.8%，每股盈利20分。末期息4.3分，上年同期则派3.7分。另外，集团较早前公佈今年的首季度业绩显示，季内录股东应佔淨利润1.89亿元，按年增18%；营业总收入按年升近1成，至208.7亿元；营业利润由去年同期亏损1.85亿元，扭亏至赚1.58亿元。
业绩表现料续具改善空间
儘管集团去年全年及今年上半年的业绩表现较市场预期尚有距离，但既然水泥行业前景已渐走出低谷，展望下半年京津冀发展，以及「一带一路」的推进，都有望带动水泥需求，故预计其业绩表现续具改善空间。中建材昨收4.34港元，现价市账率(P/B)只有0.52倍，相比安徽海螺水泥(0914)的1.61倍、华润水泥(1313) 的0.98倍都显得较为偏低。
就股价表现而言，该股52周高位曾见5.94港元，现价较高位已回调约36%，而离近期低位支持的4.22港元也不远，料下跌风险已减。趁股价低迷作中段收集，首个博反弹目标为5港元。 (综合中金在线港股、文汇报)
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