7月25日，港股大盘表现窄幅震动，恒指日内波幅不足100点。在美联储议息结果公布前夕，市场观望气氛有所转浓，而融创中国(01918)宣布配股集资，消息也对盘面构成影响打击。走势上，恒指的承接支持区在26300至26600建立，守稳可以保持稳中向好的发展模式，而低估值、弱美元、内地经济数据稳，依然是支撑港股的因素。在大盘未失总体稳定性之前，操作上建议可以保持正面，对于绩优股可以继续关注跟进。然而，由于一些绩优股、在过去三周已出现了爆发性上升，平均涨幅都已逾20％了，对于现时预期业绩表现已有一定的反映，估计短期再涨的空间会有一定限制，目前更多的是关注强势回整时的吸纳机会。

　　恒指出现窄幅震动，盘内最高和最低点分别在26890和26800，日内波幅仅有90点，市场观望气氛浓厚，而指数股汇控(00005)和招商银行(03968)创新高，是盘中的亮点。恒指收盘报26852点，上升5点或0.01％，国指收盘报10783点，下跌38点或0.35%。另外，港股主板成交金额有795亿多元，其中有40.3亿元涉及融创中国(01918)的配股集资交易，而沽空金额有80.3亿元，沽空比例10.1％。至于升跌股数比例是662：866，而日内涨幅超过10%的股票有20隻，日内跌幅超过10%的股票有4隻。

　　大市成交量连续第二日不足800亿元，在流动性未见进一步增强下，指数股普遍出现回软。其中，腾讯(00700)再创出历史新高304.8元后回软，下跌0.19％至301.6元收盘。然而，汇控(00005)和招商银行(03968)表现相对突出，分别涨了2.26％和2.81％，股价都创出了新高。值得注意的是，招商银行发出了上半年业绩快报，淨利润按年增加11.43％，不良贷款下降至1.71％，业绩表现亮眼，相信也可以给到其他内银股带来示范。事实上，市场过份看空内地宏观面的态度也出现了改观，国际货币基金组织IMF再度调升了内地GDP增长预测，是年内的第二度调升，情况对处于偏低估值水准的内银股来说，有望带来整体估值修复的机会，可以继续多加跟进注视。

　　另外，融创中国(01918)宣布配股集资，股价下跌7.46％至18.6元收盘，守于配股价18.33元上方，情况未致于太差，但是在配股阴影下，其他内房股普遍受压出现回吐，建议对于已发了盈喜的绩优内房股，如中国金茂(00817)和旭辉控股(00884)，可以把握股价回整时的吸纳机会。同样也是受到行业相关股的配股阴影影响，早前接连发出了盈喜的汽车经销商股，股价也出现了回吐下跌。其中，正通汽车(01728)下跌3.38％至7.7元收盘，然而，公司主席在上周有增持股份的纪录，大大减低了公司短期内配股的机会，建议可以趁股价回整把握吸纳机会。