今日机构重磅推荐9大港股 销售稳健盈利增长
大和：升吉利(00175.HK)评级至”买入”目标升至30港元，领克巩固形象
吉利汽车(00175.HK)
大和发表研究报告，将吉利汽车(00175.HK)评级由"优于大市"升至"买入"，目标价由22港元升至30港元，升幅达36.4％。受惠于明年新车销量升43％，大和预料吉利明年净盈利亦会升65％，将2017至2019年盈测升2至9％，未来两年的销售预测由150万至190万台，调高至170万至200万台。大和认为，领克(Lynk&Co)有助吉利巩固品牌形象，今年底将推出领克01SUV，明年推第二款型号，计划未来每年可推出两款领克汽车，并期望2019至2020年可于欧美地区实现销售。受Volvo品牌支持，相信领克很大机会取得成功，料有助刺激吉利2018至2019年年均销量达至21.6万至36万台。
大和：调高申洲国际(02313.HK)目标价至83港元，维持“买入”评级
申洲国际(02313.HK)
大和资本发表报告指，申洲国际(02313.HK)订单增长仍稳健，持续至明年底，盈利有上调空间，因财务成本及税率更低，大和维持该股”买入”评级，目标价由70港元升至83港元。大和表示，有数个因素支持该股今年盈利向上，包括税率下跌，持续至未来两至三年，因越南业务盈利能力，可换股债券全数兑换后财务成本下跌，越南经营业务效益增加，大和调高申洲国际2017至19年每股盈利预测3％至8％。
德银：升永利澳门(01128.HK)目标价至25.7港元 评级"买入"
永利澳门(01128.HK)
德银报告指出，对濠赌股明年贵宾厅及优质中场业务表现信心加强，因近日向中介人了解，强调永利澳门(01128.HK)最能受惠高端客户增长，因此永利澳门仍是该行首选股，上调其2018年EBITDA预测2%至3%，目标价由25港元升至25.7港元，重申评级"买入"。该行指，中介人的扩张，可维持永利澳门贵宾厅市场份额；永利皇宫中场收益率仍有庞大的增长空间，其EBITDA利润率处于上行走势；及自由现金流强劲，有潜力派发特别息。该行预期，明年永利澳门物业EBITDA增13%至15亿美元，或高于市场预期8%。
美银美林：升复星国际(00656.HK)目标价至23.5港元 评级“买入”
复星国际(00656.HK)
美银美林发表研究报告，重申复星国际(00656.HK)“买入”评级，并相信该股会持续被市场重估，因公司通过将非上市投资IPO及出售二级投资来释放价值，以及子公司盈利质素较高所致。该行将复星国际目标价由16.2港元升至23.5港元。该行认为，复星国际股价有进一步上升空间，因其估值仍较2015年高位有20-30%折让。该行又称，由于亚洲及新兴市场牛市将持续，加上受益于周期性利好，预期复星国际将继续跑赢大市，因该股被视为市场指标。美银美林表示，复星国际逐渐将重心移至旗下医药、旅游及综合金融业务，因上述三大板块将受惠于中国消费升级，复星医药(02196)、地中海俱乐部及度假酒店Atlantis作为主要附属，所贡献的经常性盈利增加，将提高公司盈利透明度。
国泰君安(香港)：予中国能源建设“买入”评级
中国能源建设(03996.HK)
中国能源建设将受益于全球对能源投资的上升以及一带一路国家战略。海外收入于2014至2016年间分别贡献了总收入的12.3% / 14.3% / 14.8%。我们预计海外收入占总收入的比重将于2017至2019年分别上升至16.6% / 19.3% / 22.6%或于2016至2019年间以28.2%的年复合增长发展。各大海外市场将被一带一路国家战略进一步开启。公司的收入及净利预计将于2016至2019年间分别以11.3%和12.0%的年复合增长率发展。在强劲的新签订单以及稳健的在手订单下，我们对公司的前景较为乐观。我们预计公司在2017至2019年间的收入及盈利将分别增长 20.5% / 7.3% / 6.6%以及12.2% / 12.0% / 11.8%。我们2017至2019年的预测每股净利分别为人民币0.160，人民币0.179以及人民币0.200。我们首予覆盖中国能源建设并给予1.70港元的目标价以及“买入”的投资评级。我们的目标价相当于9.0倍/ 8.1倍/ 7.2倍2017年至2019年市盈率或0.9倍/ 0.8倍/ 0.8倍2017年至2019年市净率。
大摩：恒安国际(01044.HK)有重估空间 评级“增持”
恒安国际(01044.HK)
摩根士丹利发表技术意见报告表示，相信恒安国际(01044.HK)股价未来45日内将上升，预计发生此情况的概率介于70%至80%，予其“增持”的投资评级及目标价87港元。该行认为，市场对恒安2017-2018年的盈测，仍有5-6%的上调空间，以及恒安估值有一定的重估空间，因为恒安目前以2018年预期市盈率18倍交投，仍低于消费品行业的22-23倍。该行预计市场逐渐会反映恒安卫生巾及纸巾销售有较强劲增长，主要由新产品和电子商务带动，而线下销售在2017年下半年也可能转为正面。
大摩：相信好孩子国际(01086.HK)股价未来45日内将上升 评级"增持"
好孩子国际(01086.HK)
摩根士丹利发表技术意见报告表示，相信好孩子国际(01086.HK)股价未来45日内将上升，料发生此概率介乎70%至80%，予其"增持"投资评级及目标价5.2港元。大摩认为，市场仍未完全反映好孩子战略品牌及GB品牌零售业务的增长动力，预期2017-2019年复合销售有13%增长。该行认为由于产品组合转移，好孩子毛利率将继续改善，估计2017-19年盈利复合年增长率为14%。现估值为2018年预测市盈率14倍，随着市场逐渐反映其新收购的业务，预料估值有提升空间。
金利丰证券：前景向好 荐TCL 多媒体
TCL 多媒体(01070.HK)
买入价︰4.3 元
目标价：4.8 元
止蚀位︰4 元
TCL 多媒体(1070)截至今年 9 月 30 日止九个月， 营业额按年上升 19.3%至 282.5 亿元，整体毛利率由 去年同期的 17.1%跌至 14.9%，主要由于低毛利率及 低费用率的海外业务、中国网上业务佔比提升；屏价 至第三季才明显下跌，成本影响将滞后 1 至 3 个月才 反映在毛利率上。不过，集团持续推行「减员降本增 效」策略，费用受控及费用率维持下降趋势，盈利能 力大幅改善。今年首三季，集团 LCD 电视机销售量 按年增长 11.1%至 1,611.45 万台，其中智能电视机 及 4K 电视机销售量分别为 1,020.18 万台及 373.52 万台，按年升分别为 36.2%及 37.2%。中国市场 LCD 电视机销售量，按年下跌 10.1%至 605 万台；海外市 场 LCD 电视机销售量则增加 29.5%至 1,007 万台。智能电视首三季度通过欢网运营的激活用户数量为 447.54万；于9月底，累计用户规模达2,176.48万；日 均活跃用户数量为987.57万，整体表现不俗。另外， 集团早前与腾讯数码于雷鸟科技完成增资，集团并预 期就增资相关的视作出售事项录得收益约1.75亿元 人民币。有关的互联网业务，于今年首三季度的收入 为6,640万元人民币，按年增加85.3%。
金利丰证券：前景向好 荐平安保险
平安保险(02318.HK)
买入价︰69 元
目标价︰78 元
止蚀位：65 元
平安保险(2318)今年首9个月，纯利按年上升17.4% 至633.18亿元(人民币，下同) ；单计第三季度，纯利 按年升45.5%至228.91亿元。今年首三季，寿险及健 康险业务新业务价值537.38亿元，按年上升35.5%， 主要由于代理人数量快速增长，按年增加27.9%至 143.4万，代理人产能按年增加9.9%。内地债息年内 由低位回升，有助推高内险股投资收益；集团今年首 三季投资收益按年升12.5%至984.52亿元。集团除了保险业务，亦从事银行、信託等业务，拥有 综合金融服务平台，业务之间交叉销售，具协同效应。 近年市场非常关注的互联网金融业务，集团亦算较早 发展，包括陆金所、平安好医生、金融一账通等。今 年9月底，陆金所活跃投资用户数增加17.4%至769万 人，资产管理规模增加21.8%至4,762.3亿元。另外， 亦憧景陆金所潜在分拆上市，值得留意。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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吉利汽车(00175.HK)
大和发表研究报告，将吉利汽车(00175.HK)评级由"优于大市"升至"买入"，目标价由22港元升至30港元，升幅达36.4％。受惠于明年新车销量升43％，大和预料吉利明年净盈利亦会升65％，将2017至2019年盈测升2至9％，未来两年的销售预测由150万至190万台，调高至170万至200万台。大和认为，领克(Lynk&Co)有助吉利巩固品牌形象，今年底将推出领克01SUV，明年推第二款型号，计划未来每年可推出两款领克汽车，并期望2019至2020年可于欧美地区实现销售。受Volvo品牌支持，相信领克很大机会取得成功，料有助刺激吉利2018至2019年年均销量达至21.6万至36万台。
大和：调高申洲国际(02313.HK)目标价至83港元，维持“买入”评级
申洲国际(02313.HK)
大和资本发表报告指，申洲国际(02313.HK)订单增长仍稳健，持续至明年底，盈利有上调空间，因财务成本及税率更低，大和维持该股”买入”评级，目标价由70港元升至83港元。大和表示，有数个因素支持该股今年盈利向上，包括税率下跌，持续至未来两至三年，因越南业务盈利能力，可换股债券全数兑换后财务成本下跌，越南经营业务效益增加，大和调高申洲国际2017至19年每股盈利预测3％至8％。
德银：升永利澳门(01128.HK)目标价至25.7港元 评级"买入"
永利澳门(01128.HK)
德银报告指出，对濠赌股明年贵宾厅及优质中场业务表现信心加强，因近日向中介人了解，强调永利澳门(01128.HK)最能受惠高端客户增长，因此永利澳门仍是该行首选股，上调其2018年EBITDA预测2%至3%，目标价由25港元升至25.7港元，重申评级"买入"。该行指，中介人的扩张，可维持永利澳门贵宾厅市场份额；永利皇宫中场收益率仍有庞大的增长空间，其EBITDA利润率处于上行走势；及自由现金流强劲，有潜力派发特别息。该行预期，明年永利澳门物业EBITDA增13%至15亿美元，或高于市场预期8%。
美银美林：升复星国际(00656.HK)目标价至23.5港元 评级“买入”
复星国际(00656.HK)
美银美林发表研究报告，重申复星国际(00656.HK)“买入”评级，并相信该股会持续被市场重估，因公司通过将非上市投资IPO及出售二级投资来释放价值，以及子公司盈利质素较高所致。该行将复星国际目标价由16.2港元升至23.5港元。该行认为，复星国际股价有进一步上升空间，因其估值仍较2015年高位有20-30%折让。该行又称，由于亚洲及新兴市场牛市将持续，加上受益于周期性利好，预期复星国际将继续跑赢大市，因该股被视为市场指标。美银美林表示，复星国际逐渐将重心移至旗下医药、旅游及综合金融业务，因上述三大板块将受惠于中国消费升级，复星医药(02196)、地中海俱乐部及度假酒店Atlantis作为主要附属，所贡献的经常性盈利增加，将提高公司盈利透明度。
国泰君安(香港)：予中国能源建设“买入”评级
中国能源建设(03996.HK)
中国能源建设将受益于全球对能源投资的上升以及一带一路国家战略。海外收入于2014至2016年间分别贡献了总收入的12.3% / 14.3% / 14.8%。我们预计海外收入占总收入的比重将于2017至2019年分别上升至16.6% / 19.3% / 22.6%或于2016至2019年间以28.2%的年复合增长发展。各大海外市场将被一带一路国家战略进一步开启。公司的收入及净利预计将于2016至2019年间分别以11.3%和12.0%的年复合增长率发展。在强劲的新签订单以及稳健的在手订单下，我们对公司的前景较为乐观。我们预计公司在2017至2019年间的收入及盈利将分别增长 20.5% / 7.3% / 6.6%以及12.2% / 12.0% / 11.8%。我们2017至2019年的预测每股净利分别为人民币0.160，人民币0.179以及人民币0.200。我们首予覆盖中国能源建设并给予1.70港元的目标价以及“买入”的投资评级。我们的目标价相当于9.0倍/ 8.1倍/ 7.2倍2017年至2019年市盈率或0.9倍/ 0.8倍/ 0.8倍2017年至2019年市净率。
大摩：恒安国际(01044.HK)有重估空间 评级“增持”
恒安国际(01044.HK)
摩根士丹利发表技术意见报告表示，相信恒安国际(01044.HK)股价未来45日内将上升，预计发生此情况的概率介于70%至80%，予其“增持”的投资评级及目标价87港元。该行认为，市场对恒安2017-2018年的盈测，仍有5-6%的上调空间，以及恒安估值有一定的重估空间，因为恒安目前以2018年预期市盈率18倍交投，仍低于消费品行业的22-23倍。该行预计市场逐渐会反映恒安卫生巾及纸巾销售有较强劲增长，主要由新产品和电子商务带动，而线下销售在2017年下半年也可能转为正面。
大摩：相信好孩子国际(01086.HK)股价未来45日内将上升 评级"增持"
好孩子国际(01086.HK)
摩根士丹利发表技术意见报告表示，相信好孩子国际(01086.HK)股价未来45日内将上升，料发生此概率介乎70%至80%，予其"增持"投资评级及目标价5.2港元。大摩认为，市场仍未完全反映好孩子战略品牌及GB品牌零售业务的增长动力，预期2017-2019年复合销售有13%增长。该行认为由于产品组合转移，好孩子毛利率将继续改善，估计2017-19年盈利复合年增长率为14%。现估值为2018年预测市盈率14倍，随着市场逐渐反映其新收购的业务，预料估值有提升空间。
金利丰证券：前景向好 荐TCL 多媒体
TCL 多媒体(01070.HK)
买入价︰4.3 元
目标价：4.8 元
止蚀位︰4 元
TCL 多媒体(1070)截至今年 9 月 30 日止九个月， 营业额按年上升 19.3%至 282.5 亿元，整体毛利率由 去年同期的 17.1%跌至 14.9%，主要由于低毛利率及 低费用率的海外业务、中国网上业务佔比提升；屏价 至第三季才明显下跌，成本影响将滞后 1 至 3 个月才 反映在毛利率上。不过，集团持续推行「减员降本增 效」策略，费用受控及费用率维持下降趋势，盈利能 力大幅改善。今年首三季，集团 LCD 电视机销售量 按年增长 11.1%至 1,611.45 万台，其中智能电视机 及 4K 电视机销售量分别为 1,020.18 万台及 373.52 万台，按年升分别为 36.2%及 37.2%。中国市场 LCD 电视机销售量，按年下跌 10.1%至 605 万台；海外市 场 LCD 电视机销售量则增加 29.5%至 1,007 万台。智能电视首三季度通过欢网运营的激活用户数量为 447.54万；于9月底，累计用户规模达2,176.48万；日 均活跃用户数量为987.57万，整体表现不俗。另外， 集团早前与腾讯数码于雷鸟科技完成增资，集团并预 期就增资相关的视作出售事项录得收益约1.75亿元 人民币。有关的互联网业务，于今年首三季度的收入 为6,640万元人民币，按年增加85.3%。
金利丰证券：前景向好 荐平安保险
平安保险(02318.HK)
买入价︰69 元
目标价︰78 元
止蚀位：65 元
平安保险(2318)今年首9个月，纯利按年上升17.4% 至633.18亿元(人民币，下同) ；单计第三季度，纯利 按年升45.5%至228.91亿元。今年首三季，寿险及健 康险业务新业务价值537.38亿元，按年上升35.5%， 主要由于代理人数量快速增长，按年增加27.9%至 143.4万，代理人产能按年增加9.9%。内地债息年内 由低位回升，有助推高内险股投资收益；集团今年首 三季投资收益按年升12.5%至984.52亿元。集团除了保险业务，亦从事银行、信託等业务，拥有 综合金融服务平台，业务之间交叉销售，具协同效应。 近年市场非常关注的互联网金融业务，集团亦算较早 发展，包括陆金所、平安好医生、金融一账通等。今 年9月底，陆金所活跃投资用户数增加17.4%至769万 人，资产管理规模增加21.8%至4,762.3亿元。另外， 亦憧景陆金所潜在分拆上市，值得留意。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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