智通港股解盘 | 压力缓解回归主赛道
【解剖大盘】
压抑了一周的港股市场终于爆发了，前面笔者一直给大家提到了美元这个制约因素。这个因素终于出现缓解。
这其中的逻辑有两个：首先是对于本月美联储加息态度的转变。从100个基点已经降到了75个基点，美联储官员坦言，前所未有的激进加息正在让美国经济放缓，而加息100基点可能会让经济“雪上加霜”。市场一致预期变成了75个基点，利空反而变成了利好，这波预期管理很到位。其次，拜登的中东沙特之下没有达到预期的目的，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼对外界表示，沙特“有能力”将国内原油产能提高至每天1300万桶，但暂时没有额外的能力将原油产量继续提高。这意味着当前沙特的石油产量几乎达到了极限。油价出现反弹，油价和美元向来是反向关系。
另外一个制约因素也出现缓和，7月17日，银保监会在接受采访时指出，坚持'房住不炒'，坚持'稳地价、稳房价、稳预期'，支持地方更加有力地推进'保交楼、保民生、保稳定'工作。暂时来看，政策吹风叠加调整充分就很容易引发地产股的反弹，如合景泰富(01813)、富力地产(02777)、新城发展(01030)等等。地产反弹还未看到强逻辑，后续需要看到实质性利好才行。但地产不跌，对市场情绪就会带动。
18日航运的上涨和油价的回升有关，市场都是买涨不买跌，只要预期会涨，那么石油的交易就会更加旺盛，而对于油运的中远海能(01138)就是利好。另外有色、煤炭等大宗的价格也有望回升，包括煤炭、铝等18日都有异动，对于太平洋航运(02343)也构成刺激。
赛道方面率先响应的依旧是汽车，上周五提到的一体化压铸品种力劲科技(00558)、嘉瑞国际(00822)表现不错，连带智能驾驶的浙江世宝(01057)、长城汽车(02333)都受到追捧。
风光电储也是近期很强的板块，尤其是生物质发电，其它还有储能的超威动力(00951)。
【板块聚焦】
国家电网发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算399亿元，其中风力发电105.18亿元、太阳能发电260.67亿元、生物质能发电33.52亿元。
此外，国务院近期明确2022年需完成《碳排放权交易管理暂行条例》法案修订，本月初发改委亦要求加速推进碳中和计量体系建设，政策持续加速，再次提振碳市场建设、CCER重启信心。
此次2022年仅第一次电价附加补助资金拨付量便已超2021年全年的52%，生物质能发电补贴资金拨付量更是接近2021年总量的3/4，补贴力度增大、占比提升。
主要品种：光大环境(00257)、绿色动力环保(01330)。
【个股掘金】
紫金矿业(02899)：斥资4.61亿元人民币收购伟福矿业 主力矿山进入放量期
集团公布，2022年7月14日，公司下属全资子公司紫金矿业集团西北有限公司(简称“紫金西北公司”)通过协议转让方式，收购阿历克斯投资有限公司(简称“阿历克斯”)持有的新疆伟福矿业有限公司(简称“伟福矿业”)100%股权，股权转让价款为人民币4.61亿元，同时出资3823.61万元收购阿历克斯等债权人持有的对伟福矿业和新疆同源矿业有限公司(简称“同源矿业”)的债权，合计出资人民币4.99亿元。收购完成后，公司将持有同源矿业70%的股权以及对同源矿业2.63亿元的债权，同源矿业持有新疆乌恰县萨瓦亚尔顿金矿100%权益。
点评：公司董事会认为，萨瓦亚尔顿金矿资源量达超大型规模，为国内少有的百吨级未开发金矿，具有一定的找矿潜力，有助于公司进一步提高黄金资源储备；2022H1：主力矿山进入放量期，铜金产量持续高增长。1)量：2022年上半年，塞尔维亚紫金铜业、刚果(金)卡莫阿铜业及西藏巨龙铜业等一批主力矿山如期建成投产、达产。公司上半年矿产铜、矿产金等产量同比大幅上升，其中矿产铜产量上升约70%，矿产金产量上升约22%。2)价：矿产金、矿产铜售价同比上升约2%、3.6%。
TCL电子(01070)零售额份额中TCL位居第一 数据验证景气度在提升
据奥维云网(AVC)6月份彩电市场数据，分品牌来看，当月线上零售额份额中，TCL位居第一，同比增长6.6%，增速领跑头部厂商。此外，7月12日，2022年《财富》中国500强排行榜发布，TCL科技与TCL电子同时上榜。
点评：公司去年业绩符合预期，主要是受到全球面板涨价冲击下，公司成本压力凸显。此次数据出台验证了景气度在提升。展望今年，随着新产线投产，面板去年四季度以来快速下行，截至2022年2月，各尺寸面板价格自2021年中高点以来均回落超过50%，在原材料降价的利好刺激下，盈利能力将得到明显改善。产品结构高端化升级，2021年公司加快布局大屏化和高端化战略，2021年公司平均销售尺寸为52.4寸，同比上涨2.5寸，65寸及以上大屏占比大幅提升8.3pct至27%，同时公司量子点及Mini
LED智屏中国市场全渠道销量排名第一位。TCL电子互联网业务高速增长。2021年雷鸟科技收入15.2亿港元，同比增长59.2%，中国月度活跃用户数同比上升11%达到1988万，ARPU同比增长43.4%达到76.2港元;海外持续推进TCL
Channel商业化转型，全球累计用户达到705万。
长城汽车(02333)：AH同时回购 二季度低点已过前景看好
长城汽车(02333)公布，2022年7月18日耗资约1.29亿港元回购949.8万股股份。7月15日晚，长城汽车发布公告称，拟回购1000万股-1500万股A股股份，回购价格不超过45元/股。按照回购价格上限测算，本次回购股份的资金总额不低于人民币4.5亿元(含)且不超过人民币6.75亿元(含)。
点评：招商证券国际指，二季度是全年业绩最低谷，触发市场负面情绪，股价或面临短期压力。
三四季度在新产品推出、行业向旺季过渡、刺激汽车消费政策效应开始释放等多重因素的催化下，公司基本面有望环比快速改善。7月12日，欧拉芭蕾猫正式上市，新车共推出401km、500km两种续航共4个版本车型，综合补贴后售价19.3万元-22.3万元。作为欧拉品牌向上的开端，从售价来看，欧拉芭蕾猫也是当前首款售价超过20万元的车型。此次AH股同时回购凸显公司对前景的看好。
压抑了一周的港股市场终于爆发了，前面笔者一直给大家提到了美元这个制约因素。这个因素终于出现缓解。
这其中的逻辑有两个：首先是对于本月美联储加息态度的转变。从100个基点已经降到了75个基点，美联储官员坦言，前所未有的激进加息正在让美国经济放缓，而加息100基点可能会让经济“雪上加霜”。市场一致预期变成了75个基点，利空反而变成了利好，这波预期管理很到位。其次，拜登的中东沙特之下没有达到预期的目的，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼对外界表示，沙特“有能力”将国内原油产能提高至每天1300万桶，但暂时没有额外的能力将原油产量继续提高。这意味着当前沙特的石油产量几乎达到了极限。油价出现反弹，油价和美元向来是反向关系。
另外一个制约因素也出现缓和，7月17日，银保监会在接受采访时指出，坚持'房住不炒'，坚持'稳地价、稳房价、稳预期'，支持地方更加有力地推进'保交楼、保民生、保稳定'工作。暂时来看，政策吹风叠加调整充分就很容易引发地产股的反弹，如合景泰富(01813)、富力地产(02777)、新城发展(01030)等等。地产反弹还未看到强逻辑，后续需要看到实质性利好才行。但地产不跌，对市场情绪就会带动。
18日航运的上涨和油价的回升有关，市场都是买涨不买跌，只要预期会涨，那么石油的交易就会更加旺盛，而对于油运的中远海能(01138)就是利好。另外有色、煤炭等大宗的价格也有望回升，包括煤炭、铝等18日都有异动，对于太平洋航运(02343)也构成刺激。
赛道方面率先响应的依旧是汽车，上周五提到的一体化压铸品种力劲科技(00558)、嘉瑞国际(00822)表现不错，连带智能驾驶的浙江世宝(01057)、长城汽车(02333)都受到追捧。
风光电储也是近期很强的板块，尤其是生物质发电，其它还有储能的超威动力(00951)。
【板块聚焦】
国家电网发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算399亿元，其中风力发电105.18亿元、太阳能发电260.67亿元、生物质能发电33.52亿元。
此外，国务院近期明确2022年需完成《碳排放权交易管理暂行条例》法案修订，本月初发改委亦要求加速推进碳中和计量体系建设，政策持续加速，再次提振碳市场建设、CCER重启信心。
此次2022年仅第一次电价附加补助资金拨付量便已超2021年全年的52%，生物质能发电补贴资金拨付量更是接近2021年总量的3/4，补贴力度增大、占比提升。
主要品种：光大环境(00257)、绿色动力环保(01330)。
【个股掘金】
紫金矿业(02899)：斥资4.61亿元人民币收购伟福矿业 主力矿山进入放量期
集团公布，2022年7月14日，公司下属全资子公司紫金矿业集团西北有限公司(简称“紫金西北公司”)通过协议转让方式，收购阿历克斯投资有限公司(简称“阿历克斯”)持有的新疆伟福矿业有限公司(简称“伟福矿业”)100%股权，股权转让价款为人民币4.61亿元，同时出资3823.61万元收购阿历克斯等债权人持有的对伟福矿业和新疆同源矿业有限公司(简称“同源矿业”)的债权，合计出资人民币4.99亿元。收购完成后，公司将持有同源矿业70%的股权以及对同源矿业2.63亿元的债权，同源矿业持有新疆乌恰县萨瓦亚尔顿金矿100%权益。
点评：公司董事会认为，萨瓦亚尔顿金矿资源量达超大型规模，为国内少有的百吨级未开发金矿，具有一定的找矿潜力，有助于公司进一步提高黄金资源储备；2022H1：主力矿山进入放量期，铜金产量持续高增长。1)量：2022年上半年，塞尔维亚紫金铜业、刚果(金)卡莫阿铜业及西藏巨龙铜业等一批主力矿山如期建成投产、达产。公司上半年矿产铜、矿产金等产量同比大幅上升，其中矿产铜产量上升约70%，矿产金产量上升约22%。2)价：矿产金、矿产铜售价同比上升约2%、3.6%。
TCL电子(01070)零售额份额中TCL位居第一 数据验证景气度在提升
据奥维云网(AVC)6月份彩电市场数据，分品牌来看，当月线上零售额份额中，TCL位居第一，同比增长6.6%，增速领跑头部厂商。此外，7月12日，2022年《财富》中国500强排行榜发布，TCL科技与TCL电子同时上榜。
点评：公司去年业绩符合预期，主要是受到全球面板涨价冲击下，公司成本压力凸显。此次数据出台验证了景气度在提升。展望今年，随着新产线投产，面板去年四季度以来快速下行，截至2022年2月，各尺寸面板价格自2021年中高点以来均回落超过50%，在原材料降价的利好刺激下，盈利能力将得到明显改善。产品结构高端化升级，2021年公司加快布局大屏化和高端化战略，2021年公司平均销售尺寸为52.4寸，同比上涨2.5寸，65寸及以上大屏占比大幅提升8.3pct至27%，同时公司量子点及Mini
LED智屏中国市场全渠道销量排名第一位。TCL电子互联网业务高速增长。2021年雷鸟科技收入15.2亿港元，同比增长59.2%，中国月度活跃用户数同比上升11%达到1988万，ARPU同比增长43.4%达到76.2港元;海外持续推进TCL
Channel商业化转型，全球累计用户达到705万。
长城汽车(02333)：AH同时回购 二季度低点已过前景看好
长城汽车(02333)公布，2022年7月18日耗资约1.29亿港元回购949.8万股股份。7月15日晚，长城汽车发布公告称，拟回购1000万股-1500万股A股股份，回购价格不超过45元/股。按照回购价格上限测算，本次回购股份的资金总额不低于人民币4.5亿元(含)且不超过人民币6.75亿元(含)。
点评：招商证券国际指，二季度是全年业绩最低谷，触发市场负面情绪，股价或面临短期压力。
三四季度在新产品推出、行业向旺季过渡、刺激汽车消费政策效应开始释放等多重因素的催化下，公司基本面有望环比快速改善。7月12日，欧拉芭蕾猫正式上市，新车共推出401km、500km两种续航共4个版本车型，综合补贴后售价19.3万元-22.3万元。作为欧拉品牌向上的开端，从售价来看，欧拉芭蕾猫也是当前首款售价超过20万元的车型。此次AH股同时回购凸显公司对前景的看好。