【解剖大盘】 　　

今天两地市场午后出现逆转，资金拉升大金融和中特估，把恒指从破位边缘挽救回来。

外围因素并没有消除，本周的重头戏是G7会议。美国总统拜登表示，预计将于周二(16日)与国会领导人会面就提高债务上限进行会谈，同时仍计划本周前往日本参加七国集团领导人会议。有传闻是债务上限没有谈妥，拜登有望取消G7会议，看来不现实。

大摩在唱好，摩根士丹利发表报告指，中美高层官员近日先后三次会晤，对于两国是否是恢复直接定期沟通，仍然有待观察，但相信消息对股市表现将有利，未来建议投资者关注美国财长耶伦及国务卿布林肯的访华行程，或进一步缓解投资者对两国关系的担忧。如果布林肯访华能够成行，那就意味着双方在某种程度上取得了一定共识。既然大摩这样放风出来，估计也不会是空穴来风。

今天市场直接的刺激是一则消息：由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。毫无疑问针对的是“金融特估”，前面更多的强调的是“中特估”，这次专门开会召集金融部门，意味着大金融要在经济建设中发挥更大作用。

这其中保险的潜力最大，基本面也更好一些。如中国平安(02318)前4个月原保险合同保费收入合计约3227.07亿元，同比增长5.93%；中国人寿(02628)前4个月累计原保险保费收入约3573亿元，同比增长4%；中国太保(02601)子公司中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险业务收入为人民币715.43亿元，同比增长16%。他们涨幅都在3个点以上，其它银行和券商也集体上涨，但涨幅不大。中特估自然也被带动，这块突出的是中船防务(00317)，公司在手订单饱满，行业景气度不断提升。

恒生指数有限公司公布季度检讨结果，恒生指数成份股加入华润电力(00836)、京东健康(06618) 　　、紫金矿业(02899)及携程集团(09961)，成份股数目将由76只增加至80只，新加入的绝大部分都是涨的，注意腾讯控股(00700)、美团-W(03690)权重分别上调至8%和5.84%。今天这两只重磅品种都很给力，涨幅都接近4个点。

本周三腾讯控股(00700)将公布今年一季度业绩。综合多家券商预测，腾讯2023年首季纯利预将达234.92-348.71亿元，同比升0.3%-48.9%；中位数269.69亿元，同比增加15.2%。有消息称美团优选即将开始新一轮调整，主要方向是确立省区制，并给予省区负责人运营决策权，同时弱化业务部门的管理权限。这个变革如果正式公布，预计对业绩带来向好预期。

锂电池是近期反复提到的，可以说在底部启动就一直在说可以做左侧。基本面确实在发生变化，近半个月以来，电池级碳酸锂价格自18万元吨价开启反弹后持续上涨，其于4月27日至5月12日的10个交易日期间实现十连涨，短短半个月，碳酸锂价格涨幅近40%。据智利海关，4月智利共出口碳酸锂1.6万吨，环比减少33%，其中对中国出口0.9万吨，环比减少34%；2023年1-4月智利累计出口碳酸锂7.1万吨，进口量的降低边际利于国内锂盐基本面的修复。下半年国内锂盐转入紧平衡、环比显著修复，有望支撑价格止跌企稳。

有人认为现在是情绪炒作，需求还没上来，但市场其实就是先打提前量，如果等真正需求起来了，早就不是这个价了，投资一定是预期先行，股票先动，然后再看业绩，如果符合预期就兑现，超预期再涨，就是这么一个循环过程。千万不要搞成了后觉的买单。锂电就那么几只票，天齐锂业(09696)最强涨7.89%，赣锋锂业(01772)涨了6.58%。另外一个天能动力(00819)也可一并关注。

电池端是汽车行业的一个前瞻指标，其活跃度的提升对下游也是一种认可。4月整车这块的销售数据已经出来，比亚迪股份(01211)继续独占鳌头，理想汽车(02015)也很给力，但蔚来(09866)已经掉队。长城汽车(02333)还在爬坡状态。汽车看清一个趋势，那就是出口这块是新的增量空间，韩系、日系车份额在不断被挤压。

OPENAI本周将向所有ChatGPT 　　Plus用户开放联网功能和众多插件，允许ChatGPT访问互联网并使用70多个第三方插件。这个对应用端构成利好支撑，今天重点发酵的是娱乐制造业，一方面是对行业的降本增效，另一个方面开发的各类行业插件被广泛运用，对业绩带来新的预期。星空华文(06698)今天大涨12.08%、云音乐(09899)涨9.76%。

“互换通”于今天正式启动，初期先行开通“北向互换通”，即香港及其他国家和地区的境外投资者，通过两地基础设施互联互通，参与内地银行间金融衍生品市场。“互换通”与债券通产生良好的协同效应，协助持有内地债券的国际投资者更有效地管理利率风险，简单说就是通过“互换通”来对冲利率风险。对吸引外资有利。什么时候“南向互换通”加上港币-人民币双柜台模式运作正式开启，那么港股市场将带来新的增量。

考虑到G7会议在周末，后面才是资金博弈的时间，因此提前发动也符合逻辑。今天总体是技术性修复为主，明天能否往上突破均线压制才是关键。操作上不宜激进。

【板块聚焦】

国盛研报：从全球需求去看，今年以来，海外需求持续超预期，之前市场担心的欧洲市场今年以来陆续上修装机预期，一季度出货量也同比大幅提升，中东、印度等区域需求也在爆发增长。国内去看，一季度光伏新增装机突破33GW，需求强势。同时，从产业链价格去看，虽然硅料环节由于产能释放价格加速下行，但是组件端价格呈现缓慢下行趋势。从上周三峡多个项目总计2.6GW的组件招标开标来看，组件均价基本上在1.65元左右，N型溢价在1毛左右，整体价格相对平稳，考虑上组件的期货属性，对组件环节的盈利依旧乐观。

下周，一年一度的SNEC展将开幕，随着本轮产业链价格的下行，市场对后续的担忧(需求的不确定性、竞争格局的不确定性)或陆续得到解答，建议关注光伏当下底部配置机会。

光伏主力品种都在A股，港股这边主要是光伏玻璃类，如福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)；光伏电站的信义能源(09868)。

【个股掘金】

中船防务(00317)：船位排期普遍已经到2025-2026年 行业迎来景气度高峰

工信部统计数据显示，今年一季度全国承接新船订单1518万载重吨，同比增长53%，3月当月接单量593万载重吨，环比增长28.1%。3月底，手持船舶订单11092万载重吨，同比增长14.8%。本轮订单爆发周期从2021年开始，全球新船订单量从2020年的1058艘7500万载重吨急剧增加到21年1765艘1.32亿载重吨，创下过去10年来的次高纪录。目前船位排期普遍已经到2025-2026年。

点评：公司近日表示，公司近年来承接了多型防务装备、支线集装箱船、散货船、多用途重吊船、海上风电平台等重点产品，在手订单饱满，目前手持造船订单交船期最远已排至2027年。此外，造船业巨头中国船舶此前也表示，其订单排期已经到了2026年。这一轮周期新订单高峰约领先交付量及船企盈利能力3-5年时间，而最近一次交付量高峰或在2024-2026年左右到来，全行业盈利水平指标的回升可能会更快。另外，“中特估”体系及“国企对标世界一流企业”价值创造行动等改革举措，或将推动军工国企改革进展，同时重塑军工行业价值体系。

安能物流(09956)：电商物流指数连续上涨 快运龙头具估值潜力

中国物流与采购联合会5月8日消息，4月中国电商物流指数为109点，比上月提高0.7个点，已超过2022年全年最高值。本月随着清明和五一假期来临，国内消费进一步恢复，电商物流指数呈现连续上涨态势。后期来看，电商物流指数供求两端离疫情前均值仍有一段距离，加速恢复态势将有望保持，在国内消费活力不断提升的带动下，5月电商物流指数有望重返110点以上。

点评：目前不论是从天花板和市场集中度来看，零担都是更具比较优势的赛道--市场容量明显优于快递，但格局又没有整车那么分散，对未来龙头企业的进一步整合更为友好。安能凭借货运合作商平台模式，在快运网络领域取得了压倒性的胜利，坐拥全国第一大快运网络，稳居龙头地位。2015-2020年，安能在快运网络中的市占率从12.3%提升至17.3%，位居行业第一，2020年日均货运量达3.84万吨。另外，国内中小电商、柔性供应链、下沉市场及分销扁平化的趋势，都将为零担市场增长提供多重驱动力。安能作为快运龙头，质地优良，并正迎来质增利升阶段，不论是PS还是PE，安能物流都远低于平均水平。

巨子生物(02367)：严监管势头不改 短期持续高景气

近日，国家市场监管总局、商务部、国家药监局等十一部门联合印发《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》，剑指医美乱象，要求强化医疗美容行业监管、保持对行业乱象高压严打态势，要扫清“黑机构”“黑医生”“黑药械”。

点评：国金证券指出，看好公司作为重组胶原蛋白龙头，先发优势显著，技术全球领先，商业化能力出色；专业护肤业务赛道高成长+多款大单品梯度放量、拉高天花板，此外，公司医美管线蓄势待发、第二增长曲线值得期待。该行首推巨子生物，原因在于1)5月中下旬“618”行情有望提前启动带来催化；2)公司短期基本面持续高景气：两大核心品牌可复美&可丽金23年1-4月淘系+抖音销售额同增100%+、远好于行业平均水平。

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