港股大市展望
　　中国 PMI 胜预期，恒指上试 29,250。上周五恒指重上二万九，升 276 点或 0.96%，主要受 A 股急升带动，及憧憬中美谈判有进展。上证涨 3.2%，刺激 内险及券商股急升，国寿 (2628 HK)升 3.7%，中国银河(6881 HK)涨近 6%。憧 憬利率见顶的香港地产股继续强势，新地 (16 HK)创上市新高，信置(83 HK)升 2.7%。昨日国家统计局公布的 3 月中国制造业 PMI 意外地环比升 1.3 点至 50.5，料有助今日港股气氛，恒指有望上试 29,250，但估计短期内 29,500 有 重大阻力。业绩期完结，焦点重回中美关系，国务院副总理刘鹤的代表团将于 本周三访美，进行第九轮中美高级别贸易磋商。

　　每日一股：中信国际电讯 (1883 HK)

　　基本因素：近日美国国债各年期的孳息普遍下跌，十年期与三个月期更出现倒 挂，令市场开始忧虑美国将陷入经济衰退。避险需求上升，高息股获追捧，多 数公用股及房产信托之股价大升后，股息率已低于近五年平均，但中信国际电 讯之股息流仍具吸引力。公司从事移动通讯、互联网、固网话音、国际电信及 企业业务。按地区划分，澳门占收入 5 成，香港占 3 成多，其余来自内地、新 加坡及海外。公司持有 99%权益的澳门电讯，为当地龙头，业务稳定。公司 于 2007 年 4 月上市，至今每年核心盈利及派息金额都增加。2018 年盈利同 比增长 7.9%，扣除投资物业重估之核心盈利增长 11.6%，全年股息每股 0.18 元，增长 12.5%，股息率 5.1 厘，仍高于过去五年平均之 4.5 厘。

　　技术分析：股价自去年中以来营造上升通道， 2 月底公布业绩后升势转急，上 周四以大阳烛升穿通道顶，可待后抽至通道顶附近买入，以通道底作止蚀位。

　　买入： 3.42 元 目标： 4.0 元 止损： 2.98 元

　　经济及行业速评

　　中国制造业重现扩张，进出口仍疲弱。中国 3 月制造业采购经理指数(PMI)回 升至 50.5，环比升 1.3 个百分点，远高于预期的 49.5，是近四个月以来首次重 上扩张区。国家统计局指出有三个重点因素，一是生产活动加快，内需继续改 善；二是新动能较快增长，消费品行业运行稳定；三是价格指数上升，企业采 购意愿增强。随着政策支持实体经济发展及减税降费逐步落地，供需两端有所 回暖。不过，世界经济增长有所放缓，进出口动力仍显不足。新出口订单指数 和进口指数为 47.1 和 48.7，虽环比上升，但继续位于盛衰分界线 50 以下。