里昂发布研究报告称，维持海螺水泥(00914)“跑输大市”评级，在煤价压力持续情况下，单位毛利上行空间有限，因此将2022-24年盈利预测下调9%至13%，目标价由31.2港元下调至22.7港元。 　　报告中称，公司首三季净利润同比下跌45%，符合预期，主要是由于淡季期间水泥需求疲软、价格大幅下跌及煤炭成本高企所致，憧憬第四季需求将同比复苏，但预测复苏幅度不足以支持价格像去年同期那样的升势。

该行表示，随着恶劣天气得以缓解，9月下旬水泥出货量逐渐回升，虽然去年同期限电导致基数较低，令第四季需求可能同比回升，但出货量预测仍比正常旺季低10%。