今日专家重磅推荐4大港股 需求扩大盈利预增
韦君：海螺水泥遇沽压可分段吸
港股澹友昨全力抢攻，前期热炒蓝筹股的腾讯(0700)、中国平安(2318)和吉利(0715)等如今却成为主要抛售对象，拖累恒指退至低位的28,225点完场，全日埋单大泻618点或2.14%，成交增至1,626亿元。在昨日大跌市之中，被视为受惠美通过税改的万洲(0288)，仍吸引换马资金建仓，支撑股价得以逆市靠稳，收报8.29元，升1仙或0.12%。市场热钱轮动未变，有实质业绩支持的板块或个股仍不妨趁调整市部署收集。
安徽海螺水泥(0914)可算是近期港股强势股之一，股价上周三(11月29日)曾创出52周高位的39.1元，其后多个交易日即使市况较波动，惟其仍能企于10天、20天及50天等多条重要平均线之上，及至昨日大跌市，始现较像样的调整，收报35.9元，跌2.2元或5.77%，也令10天线得而复失。在行业基本因素续好转下，安徽海螺强势股回调，不妨考虑趁低分段建仓。事实上，2016年以来，全国水泥均价持续攀升，今年11月均价已经突破每吨316元(人民币，下同)，目前价格已经回归到历史高位区间，将有助提升板块盈利表现。
截至9月底止首三季，安徽海螺录得纯利为98.1亿元，按年升64.34%，每股盈利1.85元；营业收入按年升31.8%至500.4亿元。初步测算，预计2017年全年淨利润按年增加50%至70%，主要原因是产品销售价格上升、销量增长及投资收益同比增加所致。
供不应求 水泥价续看涨
据摩根大通较早前发表研究报告指出，华北水泥生产大减，华东在末季需求顶峰却面对熟料短缺。即使经过五轮提价，库存仍低至40%至50%。该行称，海螺水泥属华东唯一供应商，料受惠于销量上升、产品组合改善及均价提高。该行上调安徽海螺今年末季及明年水泥毛利预测，至分别每吨101及81元水平。摩通将安徽海螺「中性」评级上调至「增持」，目标价由32元(港元，下同)升至40元，相当于预测市盈率12倍。
安徽海螺预测市盈率约14.88倍，市账率2.24倍，作为行业龙头，应可享高估值。可考虑在50天线(33.88元)附近分段收集，上望目标仍看高位的39.1元。
中泰国际：康哲药业盈利料较快增长
康哲药业(0867)是中国内地领先的医药分销行业龙头，为国内外19种药品提供中国市场分销推广服务。公司2017年上半年收入中，心血管药物波依定、抗抑鬱药物黛力新、肝胆类药物优思弗、心血管药物新活素总共佔据2017年上半年收入的69.7%。这几种产品中，我们预计优思弗将维持20%以上增速，主要理由如下：熊去氧胆酸在利胆药物中佔据重要地位，这类产品过去几年在内地市场增速维持在15%~20%左右，优思弗在熊去氧胆酸中市场份额高达75%，处于绝对领先地位，有能力维持快速增长。
抑鬱及高血压药平稳增长
我们认为黛力新销售额将维持在高单位数增长，高血压用药波依定则将维持在10%左右，具体理由如下：黛力新疗效较好，虽然2016年全年增速下降到1.5%，但是我们认为这个主要是因为公司2015年底不满广东省招标价格放弃广东销售所致。广东省已经在2017年4月调整价格政策，黛力新也重新进入广东省销售，估计广东省佔产品销售额的约10%，恢复广东销售有助产品增长。高血压药物波依定是公司2016年2月从阿斯利康引入的产品，由于公司用于该产品的销售人员明显多于阿斯利康，而且公司在中国网络广阔，接管以后终端销售状况有明显进步，公司计划把重点覆盖医院从1,000多家拓展到5,000、6,000家。波依定的销售是2016年3月起併表，因此为公司贡献的收入2017年将大幅增长，2018年以后则将恢复为平稳增长。
康哲拥有多个2015年以后引入的优质产品，由于药品销售通常要3至5年推广期，因此我们预计新引入的产品将维持快速扩张。
根据我们的调查，公司主要产品过去2年中标价变动不大，目前多数省份招标已经完成，因此我们认为未来受降价影响不大，利润率将基本保持平稳。公司上半年由于要支付给阿利斯康的尾款，淨负债率攀升至31.6%，但是我们估计部分借款下半年已经偿还，2017年底负债率回落至30%左右，2018年将继续回落。
彭博预测2017/2018年每股盈利(EPS)分别为0.67/0.79元人民币，目前股价对应17.1倍2018年市盈率，低于医药行业平均，我们认为有提升空间。
余君龙：承接力增强 荐建设银行
股份分析
名称 : 建设银行 ( 00939 )
建议 : $6.6 ( 吸纳 )
目标 : $7.5
阻力位 : $7.08
支持位 : $6.46
10天移动平均线位于$6.85, 50天移动平均线在于$6.83, 受制于50天移动平均线之下, 反覆上落, 走势偏软。RSI-14是38, 技术指标将步入超卖区, 配合走势有机会呈现技术反弹。随机指数这个技术指标分析, %K线跌穿%D线, 随机指数呈现下跌讯号。
剖析过去一个中期浪股价波幅, 以黄金分割线推测, 回顾前次低点 ( 2017年9月28日 ) 是 $6.46, 最近高位 ( 2017年10月30日 ) 在 $7.12, 由高位回落计算, 0.618 关键位在于 $6.71, 0.618 关键位水平已失守, 处于典型的调整阶段。综合股份走势, 有迹象显示承接力增强, 在现水平进行巩固。
搜影大师：趁低吸纳理想对象，众安房产估值大折让
大股东连环增持
趁大市回调之际，投资者不妨趁机吸纳优质股份，例如是本大师早前推介的眾安房產(00672.HK)，获工银国际资产管理于11月30日以每股0.9885元增持200万股，持股量从4.99%增至5.03%。除此之外，眾安房產大股东施侃成分别于12月4日及5日，分别以每股0.915元及0.95元增持100万股及50万股，其持股量升至56.06%。
今年眾安房產股价理想，除了食正内房股大升浪之外，集团亦具有「环杭州湾大湾区」概念。所谓「环杭州湾大湾区」，初步概念是包括上海、浙江和江苏，以形成一个大湾区的概念，其中环杭州湾区是核心，还有长江口湾区与南通通州湾区等。上海表明会全力支持相关湾区发展，以求打造成内地中、高端收入人士置业及工作首选地方。
杭州发展潜力优厚
杭州近年有「中国硅谷」之称，主要由于两大科网巨擎阿里巴巴及网易等落户杭州，并以萧山区钱江世纪及余杭区未来科技城最有发展潜力。眾安房產的大本营正正就是在杭州，大量土地储备集中在浙江省及安徽省，其中53.7%土储位于大坑州，今年1月又斥资2,550万元人民币收购余杭区未来科技城地皮51%股权，可谓尽得先机。
集团早前透过一送一红股以增加流通量，不少大行不约而同看好其投资前景，例如国元证券认为眾安房產土储成本低，具相当竞争力，更估计公司土地经开发后，其每股资产淨值(NAV)将高达4.9元，现价较NAV折让约81%；至于信达报告则认为，合肥与杭州未来人口增长迅速，高于其他城市的平均值，而其2018年预测市盈率亦仅得5.3倍，因此给予「买入」评级。(综合中金在线港股、文汇报)
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港股澹友昨全力抢攻，前期热炒蓝筹股的腾讯(0700)、中国平安(2318)和吉利(0715)等如今却成为主要抛售对象，拖累恒指退至低位的28,225点完场，全日埋单大泻618点或2.14%，成交增至1,626亿元。在昨日大跌市之中，被视为受惠美通过税改的万洲(0288)，仍吸引换马资金建仓，支撑股价得以逆市靠稳，收报8.29元，升1仙或0.12%。市场热钱轮动未变，有实质业绩支持的板块或个股仍不妨趁调整市部署收集。
安徽海螺水泥(0914)可算是近期港股强势股之一，股价上周三(11月29日)曾创出52周高位的39.1元，其后多个交易日即使市况较波动，惟其仍能企于10天、20天及50天等多条重要平均线之上，及至昨日大跌市，始现较像样的调整，收报35.9元，跌2.2元或5.77%，也令10天线得而复失。在行业基本因素续好转下，安徽海螺强势股回调，不妨考虑趁低分段建仓。事实上，2016年以来，全国水泥均价持续攀升，今年11月均价已经突破每吨316元(人民币，下同)，目前价格已经回归到历史高位区间，将有助提升板块盈利表现。
截至9月底止首三季，安徽海螺录得纯利为98.1亿元，按年升64.34%，每股盈利1.85元；营业收入按年升31.8%至500.4亿元。初步测算，预计2017年全年淨利润按年增加50%至70%，主要原因是产品销售价格上升、销量增长及投资收益同比增加所致。
供不应求 水泥价续看涨
据摩根大通较早前发表研究报告指出，华北水泥生产大减，华东在末季需求顶峰却面对熟料短缺。即使经过五轮提价，库存仍低至40%至50%。该行称，海螺水泥属华东唯一供应商，料受惠于销量上升、产品组合改善及均价提高。该行上调安徽海螺今年末季及明年水泥毛利预测，至分别每吨101及81元水平。摩通将安徽海螺「中性」评级上调至「增持」，目标价由32元(港元，下同)升至40元，相当于预测市盈率12倍。
安徽海螺预测市盈率约14.88倍，市账率2.24倍，作为行业龙头，应可享高估值。可考虑在50天线(33.88元)附近分段收集，上望目标仍看高位的39.1元。
中泰国际：康哲药业盈利料较快增长
康哲药业(0867)是中国内地领先的医药分销行业龙头，为国内外19种药品提供中国市场分销推广服务。公司2017年上半年收入中，心血管药物波依定、抗抑鬱药物黛力新、肝胆类药物优思弗、心血管药物新活素总共佔据2017年上半年收入的69.7%。这几种产品中，我们预计优思弗将维持20%以上增速，主要理由如下：熊去氧胆酸在利胆药物中佔据重要地位，这类产品过去几年在内地市场增速维持在15%~20%左右，优思弗在熊去氧胆酸中市场份额高达75%，处于绝对领先地位，有能力维持快速增长。
抑鬱及高血压药平稳增长
我们认为黛力新销售额将维持在高单位数增长，高血压用药波依定则将维持在10%左右，具体理由如下：黛力新疗效较好，虽然2016年全年增速下降到1.5%，但是我们认为这个主要是因为公司2015年底不满广东省招标价格放弃广东销售所致。广东省已经在2017年4月调整价格政策，黛力新也重新进入广东省销售，估计广东省佔产品销售额的约10%，恢复广东销售有助产品增长。高血压药物波依定是公司2016年2月从阿斯利康引入的产品，由于公司用于该产品的销售人员明显多于阿斯利康，而且公司在中国网络广阔，接管以后终端销售状况有明显进步，公司计划把重点覆盖医院从1,000多家拓展到5,000、6,000家。波依定的销售是2016年3月起併表，因此为公司贡献的收入2017年将大幅增长，2018年以后则将恢复为平稳增长。
康哲拥有多个2015年以后引入的优质产品，由于药品销售通常要3至5年推广期，因此我们预计新引入的产品将维持快速扩张。
根据我们的调查，公司主要产品过去2年中标价变动不大，目前多数省份招标已经完成，因此我们认为未来受降价影响不大，利润率将基本保持平稳。公司上半年由于要支付给阿利斯康的尾款，淨负债率攀升至31.6%，但是我们估计部分借款下半年已经偿还，2017年底负债率回落至30%左右，2018年将继续回落。
彭博预测2017/2018年每股盈利(EPS)分别为0.67/0.79元人民币，目前股价对应17.1倍2018年市盈率，低于医药行业平均，我们认为有提升空间。
余君龙：承接力增强 荐建设银行
股份分析
名称 : 建设银行 ( 00939 )
建议 : $6.6 ( 吸纳 )
目标 : $7.5
阻力位 : $7.08
支持位 : $6.46
10天移动平均线位于$6.85, 50天移动平均线在于$6.83, 受制于50天移动平均线之下, 反覆上落, 走势偏软。RSI-14是38, 技术指标将步入超卖区, 配合走势有机会呈现技术反弹。随机指数这个技术指标分析, %K线跌穿%D线, 随机指数呈现下跌讯号。
剖析过去一个中期浪股价波幅, 以黄金分割线推测, 回顾前次低点 ( 2017年9月28日 ) 是 $6.46, 最近高位 ( 2017年10月30日 ) 在 $7.12, 由高位回落计算, 0.618 关键位在于 $6.71, 0.618 关键位水平已失守, 处于典型的调整阶段。综合股份走势, 有迹象显示承接力增强, 在现水平进行巩固。
搜影大师：趁低吸纳理想对象，众安房产估值大折让
大股东连环增持
趁大市回调之际，投资者不妨趁机吸纳优质股份，例如是本大师早前推介的眾安房產(00672.HK)，获工银国际资产管理于11月30日以每股0.9885元增持200万股，持股量从4.99%增至5.03%。除此之外，眾安房產大股东施侃成分别于12月4日及5日，分别以每股0.915元及0.95元增持100万股及50万股，其持股量升至56.06%。
今年眾安房產股价理想，除了食正内房股大升浪之外，集团亦具有「环杭州湾大湾区」概念。所谓「环杭州湾大湾区」，初步概念是包括上海、浙江和江苏，以形成一个大湾区的概念，其中环杭州湾区是核心，还有长江口湾区与南通通州湾区等。上海表明会全力支持相关湾区发展，以求打造成内地中、高端收入人士置业及工作首选地方。
杭州发展潜力优厚
杭州近年有「中国硅谷」之称，主要由于两大科网巨擎阿里巴巴及网易等落户杭州，并以萧山区钱江世纪及余杭区未来科技城最有发展潜力。眾安房產的大本营正正就是在杭州，大量土地储备集中在浙江省及安徽省，其中53.7%土储位于大坑州，今年1月又斥资2,550万元人民币收购余杭区未来科技城地皮51%股权，可谓尽得先机。
集团早前透过一送一红股以增加流通量，不少大行不约而同看好其投资前景，例如国元证券认为眾安房產土储成本低，具相当竞争力，更估计公司土地经开发后，其每股资产淨值(NAV)将高达4.9元，现价较NAV折让约81%；至于信达报告则认为，合肥与杭州未来人口增长迅速，高于其他城市的平均值，而其2018年预测市盈率亦仅得5.3倍，因此给予「买入」评级。(综合中金在线港股、文汇报)
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